На рынке биткоина сейчас разворачивается любопытный сценарий с двумя противоборствующими силами: институционалы через ETF агрессивно накапливают монеты, тогда как краткосрочные держатели продолжают сбрасывать их на биржах в минус. Именно это противостояние, судя по всему, и удерживает BTC вблизи отметки $70 000 — несмотря на то что стресс среди розничных участников отчётливо виден в данных блокчейна.
Аналитик Axel Adler Jr. в своём свежем Morning Brief подсчитал: американские спотовые Bitcoin ETF поглотили 62 986 BTC за последние 30 дней — с 24 февраля по 25 марта. В денежном выражении это $11,3 млрд чистых притоков. За этот период совокупные активы ETF-фондов выросли до 1 326 874 BTC.
Показательна и динамика покупок: 7-дневная скользящая средняя потоков в ETF достигла 3 288 BTC в сутки против 1 256 BTC по 30-дневной средней. То есть текущий недельный темп примерно в 2,6 раза превышает месячный тренд — институциональный спрос явно набирает обороты.
Этот мощный институциональный bid перевешивал эпизодические оттоки и совпал с ростом цены биткоина с $64 100 до $71 307 за тот же период. По мнению Adler’а, ETF-спрос формирует поддержку под ценой, но сам по себе не даёт сигнала к пробою вверх. Для полноценного движения, считает аналитик, необходимо, чтобы краткосрочный тренд притоков сохранялся ещё несколько сессий, а рынок не получил новой порции негативных макроэкономических дней с оттоками из ETF.
Обратная сторона картины выглядит куда менее оптимистично. Краткосрочные держатели по-прежнему находятся в режиме фиксации убытков: объём убыточных переводов на биржи составляет 15 500 BTC в сутки. Общий приток от краткосрочных держателей на торговые площадки — 35 200 BTC в день. Это свидетельствует об активном давлении продавцов, хотя до экстремальных уровней, характерных для финальной капитуляции, ситуация пока не дотягивает.
Вместе с тем аналитик Darkfost отмечает, что волна паники среди новых держателей заметно утихла по сравнению с февральским обвалом. По его словам, поведение рынка указывает на то, что наиболее острая фаза розничного стресса, скорее всего, уже позади.
Мы видим классическую ситуацию, когда «умные деньги» методично накапливают актив на фоне розничной паники — и именно этот дисбаланс стоит держать в фокусе: если ETF-притоки сохранятся на текущем темпе, а давление продавцов продолжит ослабевать, это создаёт предпосылки для следующей волны роста BTC.
Источник: newsbtc.com