Bitcoin продолжает держаться в довольно узком диапазоне около $70 000, слегка просев сегодня до $69 300. Глядя на ценовое движение, сложно не заметить: это скорее консолидация, чем признаки паники или капитуляции.
Свежий отчёт QCP Market Colour обращает внимание на устойчивость биткоина на фоне по-прежнему шаткой макроэкономической картины — особенно в сравнении с традиционными рисковыми активами. В игре сразу несколько факторов: обострение напряжённости на Ближнем Востоке, нефть, торгующаяся с геополитической премией, и хрупкие перспективы роста мировой экономики. Рисковые активы в целом переварили инфляционный шок быстрее, чем ожидалось, однако насколько глубоким окажется ущерб для роста, если геополитические трения продолжатся — пока остаётся открытым вопросом.
Потоки монет говорят сами за себя: монеты уходят с бирж, что указывает на накопление, а не на срочные продажи. Параллельно доминирование BTC продолжает медленно расти — верный сигнал того, что участники рынка занимают защитную позицию, ставя биткоин на первое место.
Вместе с тем поспешно объявлять о достижении дна мы бы не стали. Данные CryptoQuant, на которые ссылается аналитик Crypto Dan, дают повод для осторожности: ключевые индикаторы цикла — MVRV, NUPL и собственные метрики бычье-медвежьего цикла платформы — ещё не опустились до уровней, характерных для настоящих минимумов медвежьего рынка. Примерно половина или более биткоин-предложения по-прежнему находится в прибыли, тогда как на исторических макродонищах эта доля опускалась ближе к 45–50%. Иными словами, либо боль ещё впереди, либо рынку нужно больше времени.
В опционном сегменте картина тоже соответствует сценарию консолидации: подразумеваемая волатильность снижается, срочная структура пребывает в мягком контанго, а кэрри положительный. Спрос на хеджирование от снижения сохраняется, но не достигает панических отметок — профессиональные дески закладывают осторожность, а не полноценный обвал.
Всё вместе это рисует картину рынка, который держится, но ещё не прошёл полное очищение: пока ключевые on-chain метрики не достигнут исторически характерных для дна значений, говорить об уверенном развороте преждевременно.
Источник: newsbtc.com