Свежие данные блокчейна говорят о том, что ситуация в сети Bitcoin заметно улучшилась — однако чистый приток капитала пока остаётся довольно скромным. Разберёмся, что именно происходит.
Аналитик CryptoQuant под ником Axel Adler Jr обратил внимание на важный сигнал: Bitcoin вышел из так называемой «зоны паники» по показателю Realized Profit/Loss Ratio. Этот индикатор отражает, продают ли держатели BTC свои монеты в плюс или в минус. Проще говоря — фиксируют ли они прибыль или вынуждены выходить с убытком.
Если посмотреть на 30-дневную скользящую среднюю этого показателя за последнее десятилетие, картина получается следующая: в 2025 году значение резко подскочило — инвесторы активно фиксировали прибыль на фоне бычьего импульса. Затем рынок развернулся, и в последнем квартале того же года началась просадка. Когда в 2026 году она углубилась, индикатор рухнул до уровней, которые исторически совпадали с паническими распродажами и капитуляцией инвесторов.
Однако после этой волны фиксации убытков рынок нащупал почву под ногами. Показатель медленно, но уверенно пошёл вверх. Сейчас Realized P/L Ratio уже не сигнализирует о панике — это означает, что рыночные условия начали улучшаться. Правда, до сильных значений ещё далеко: метрика пока держится на относительно низком уровне.
Параллельно Adler Jr отметил ещё одно важное изменение: Realized Cap Bitcoin наконец-то развернулся вверх. Напомним, Realized Cap — это альтернативная модель капитализации, которая оценивает каждую монету не по текущей рыночной цене, а по той, по которой она в последний раз двигалась в блокчейне. По сути, этот показатель отражает совокупный объём реального капитала, вложенного инвесторами в покупку BTC. То, что Realized Cap снова растёт — пусть и медленно — говорит о постепенном возврате свежих денег на рынок.
Таким образом, Bitcoin технически покинул зону паники, а капитализация по реализованной стоимости начала восстанавливаться. Но осторожность пока не лишняя: приток капитала остаётся слабым, и для уверенного разворота рынку нужно куда больше топлива.
Источник: newsbtc.com