Среди аналитиков крипторынка всё активнее обсуждается вопрос: не завершил ли Биткоин свою коррекцию? Onchain-данные от Glassnode дают повод для осторожного оптимизма — и в центре внимания оказывается один любопытный индикатор под названием RHODL Ratio.
RHODL Ratio (Realized HODL Ratio) сравнивает объём монет, которые сменили владельца относительно недавно — в диапазоне одной недели — с теми, что «пролежали» в кошельках от одного до двух лет. Когда соотношение падает до исторически низких значений, это традиционно сигнализирует о том, что рынок перешёл в фазу накопления, а «старые» руки держат монеты крепче, чем когда-либо.
Именно это мы и наблюдаем сейчас. По данным Glassnode, RHODL Ratio опустился до уровней, которые в предыдущих циклах совпадали с формированием локального или циклического дна. Проще говоря, долгосрочные держатели не продают — они накапливают, а краткосрочные спекулянты уже зафиксировали убытки и вышли из позиций.
Обратим внимание на ключевую отметку: аналитики Glassnode указывают на значение индикатора около 4,5 как на исторически значимый сигнал. В прошлых циклах именно такие показатели предшествовали восстановлению цены. Это не гарантия разворота, но весомый аргумент в пользу того, что давление продавцов существенно ослабло.
Помимо RHODL Ratio, другие onchain-метрики также указывают на стабилизацию. Реализованные убытки сокращаются, а активность новых адресов постепенно восстанавливается — признак того, что интерес к сети не угасает даже в период ценовой неопределённости.
Конечно, onchain-данные — это взгляд в зеркало заднего вида: они фиксируют то, что уже произошло, а не предсказывают будущее с точностью. Макроэкономический фон, регуляторные новости и настроения на традиционных рынках по-прежнему способны скорректировать любой технический сигнал.
Тем не менее совокупность метрик выглядит обнадёживающе: рынок, судя по всему, прошёл через болезненную фазу капитуляции, и «умные деньги» начинают занимать позиции. Следить за динамикой RHODL Ratio в ближайшие недели будет особенно интересно.
Если RHODL Ratio действительно сигнализирует о завершении цикла сброса, это может означать, что Биткоин входит в фазу накопления перед следующим импульсом роста — а значит, долгосрочным инвесторам стоит держать этот индикатор в поле зрения.
Источник: coindesk.com