Медвежий рынок биткоина длится уже шесть месяцев и пока не собирается сдаваться. За это время сформировался циклический минимум на уровне $60 000, после чего рынок перешёл в фазу консолидации, которую мы наблюдаем прямо сейчас. Геополитическая нестабильность последнего месяца только подогревает медвежьи настроения. Да, институциональные инвесторы продолжают накапливать монеты — и это обнадёживает — однако рынок всё ещё ждёт подтверждённого дна, за которым последует разворот тренда в сторону роста.
4 апреля известный аналитик Али Мартинес опубликовал в X (бывшем Twitter) разбор структуры рынка биткоина и обозначил вероятное макродно на фоне затяжной коррекции. В основе его анализа лежит метрика CVDD — Cumulative Value Days Destroyed, или накопленная стоимость уничтоженных монетодней. Это on-chain показатель, который помогает оценить долгосрочный ценовой пол биткоина.
Поясним, что стоит за этой метрикой. «Монетодни» (Coin Days Destroyed) измеряют, как долго монеты пролежали в кошельке до того, как были потрачены: чем дольше монеты не двигались, тем больше монетодней уничтожается при их перемещении. Когда накопленное значение CDD корректируется по определённой формуле, получается CVDD — уровень цены, при котором долгосрочные держатели с наибольшей вероятностью начинают распродавать свои монеты. Именно этот момент исторически совпадал с формированием макродна рынка.
Логика здесь проста: когда долгосрочные холдеры продают монеты, их покупают новые участники, которые заходят в рынок со своей ценой входа. Эта цена становится новой базой издержек, которую новые держатели готовы защищать — и тем самым превращают её в ключевой уровень поддержки. Именно на таких точках смены владельцев и формируются макродно.
По расчётам Мартинеса, текущий уровень CVDD находится на отметке $47 960 — аналитик называет его «зоной абсолютной поддержки». Стоит отметить, что на момент публикации биткоин торговался около $66 683, а значит потенциал для дальнейшего снижения остаётся весьма значительным, несмотря на уже пройденную коррекцию.
Если медвежий сценарий реализуется и цена продолжит падение, уровень $47 960 станет ключевым ориентиром для тех, кто ищет точку входа с долгосрочным прицелом. На этот уровень стоит обратить особое внимание: исторически CVDD достаточно точно фиксировал моменты, когда рынок нащупывал своё дно.
Источник: newsbtc.com