На горизонте американского крипторегулирования появился законопроект, который может кардинально изменить правила игры — речь о Clarity Act. И если он будет принят, индустрия может получить мощный импульс для развития целого нового направления: так называемой «доходности как услуги» (yield-as-a-service).
Суть идеи проста: чёткая правовая база позволит компаниям легально предлагать пользователям доход от стейкинга, lending-протоколов и других DeFi-механизмов — без страха нарваться на иск от регулятора. Сегодня именно правовая неопределённость сдерживает многих институциональных игроков и финтех-компании от запуска подобных продуктов на американском рынке.
Мы видим, что Clarity Act нацелен на разграничение цифровых активов — что является ценной бумагой, а что товаром. Это разграничение критично: именно оно определяет, под чей надзор подпадает тот или иной токен — SEC или CFTC. Как только этот вопрос получит законодательный ответ, барьеры для запуска доходных продуктов существенно снизятся.
Обратим внимание на то, что yield-as-a-service — это не просто красивый термин. За ним стоит целая инфраструктура: платформы, агрегирующие доходность из разных протоколов, кастодианы, предлагающие клиентам автоматическое начисление процентов, и банки, которые хотят встроить крипто-доходность в привычные финансовые продукты. Всё это пока работает в серой зоне или вовсе недоступно для американских пользователей.
Принятие чётких правил открыло бы двери для традиционных финансовых институтов, которые давно присматриваются к крипто-доходности, но не готовы рисковать в условиях регуляторного тумана. А значит, в индустрию могут прийти значительные институциональные деньги — и это уже интересно не только юристам, но и всему рынку.
Конечно, до принятия закона ещё далеко, и детали реализации будут иметь огромное значение. Но сам факт того, что Конгресс всерьёз обсуждает подобные инициативы, уже меняет настроения в индустрии.
Если Clarity Act обретёт силу закона, мы можем стать свидетелями настоящего расцвета легальных доходных крипто-продуктов в США — а это способно привлечь новую волну пользователей и капитала в отрасль.
Источник: coindesk.com