27 марта доходности американских государственных облигаций резко пошли вверх по всей кривой. Десятилетние treasuries добрались до отметки 4,46%, а тридцатилетние вплотную приблизились к психологически важному уровню — 4,986%. По масштабу распродажи этот момент уже сравнивают с тарифным кризисом апреля 2025 года — тогда рынок облигаций тоже трясло не по-детски.
Что особенно тревожит — рынок начал закладывать в цены не снижение ставки Федрезерва, как ожидалось ещё совсем недавно, а её повышение. Это разворот на 180 градусов относительно того консенсуса, который господствовал последние месяцы. Катализатором резкого сдвига настроений стала эскалация военной напряжённости вокруг Ирана, которая добавила в и без того перегретый котёл новую порцию неопределённости.
Рост доходностей — это классический сигнал стресса на долговом рынке: инвесторы требуют более высокую премию за риск, держа американский госдолг. Когда доходности трежерис идут вверх такими темпами, это больно бьёт по всем рисковым активам — от акций до крипты, поскольку дорожает стоимость денег и снижается привлекательность спекулятивных вложений.
Обратим внимание: если ФРС действительно развернётся в сторону ужесточения политики, а не смягчения, давление на крипторынок может существенно усилиться — исторически биткоин и альткоины чувствительно реагируют на ужесточение финансовых условий.
Источник: beincrypto.com