Крупнейший американский банк JPMorgan опубликовал аналитический материал, в котором указывает на серьёзное препятствие для массового прихода институциональных игроков в децентрализованные финансы — хронические проблемы с безопасностью протоколов.
По мнению аналитиков банка, несмотря на впечатляющий технологический прогресс в секторе DeFi, уязвимости смарт-контрактов, атаки на протоколы и регулярные взломы по-прежнему остаются главным барьером для крупных финансовых структур. Институциональные инвесторы, управляющие значительными объёмами активов, попросту не могут позволить себе принять подобные риски в рамках существующих compliance-требований и фидуциарных обязательств.
Мы обратим внимание на то, что JPMorgan — не новичок в криптопространстве: банк активно развивает собственные блокчейн-решения и участвует в tokenization-проектах. Именно поэтому его скептицизм в отношении DeFi звучит весомо — это не позиция стороннего наблюдателя, а оценка организации, которая изнутри понимает, как работают цифровые активы.
Аналитики JPMorgan подчёркивают, что проблема не только в технических уязвимостях как таковых, но и в отсутствии надёжных механизмов возмещения ущерба в случае инцидента. В традиционных финансах существуют страховые фонды, регуляторные гарантии и юридические инструменты защиты. В DeFi ничего подобного пока нет в достаточной мере, чтобы удовлетворить требования институционального уровня.
Отметим, что статистика взломов DeFi-протоколов действительно остаётся тревожной: индустрия ежегодно теряет сотни миллионов долларов из-за эксплойтов, манипуляций с оракулами и атак на мосты между блокчейнами. Пока эта тенденция не переломится кардинально, крупный капитал будет предпочитать наблюдать за сектором со стороны.
Вывод JPMorgan прост: DeFi нуждается в качественном скачке в области безопасности и появлении внятной регуляторной базы, прежде чем институциональные деньги придут в сектор всерьёз и надолго.
Позиция JPMorgan лишний раз напоминает рынку: технологическая инновационность DeFi сама по себе не является достаточным аргументом для институционалов — им нужны гарантии сохранности капитала, которых пока не существует. Это сигнал для всей индустрии: без решения вопроса безопасности на системном уровне рассчитывать на полноценный институциональный приток в DeFi не стоит.
Источник: coindesk.com