Времена, когда криптостартап мог поднять раунд буквально на идее и красивой презентации, похоже, остались в прошлом. Мы поговорили с несколькими ведущими венчурными инвесторами в крипто-пространстве — и картина вырисовывается однозначная: планка для получения финансирования сегодня выше, чем когда-либо.
Венчурное финансирование в криптоиндустрии больше не работает по принципу «пришёл — рассказал — получил чек». Инвесторы стали значительно разборчивее, а процессы due diligence — куда более тщательными. Фонды, пережившие медвежий рынок 2022–2023 годов и череду громких крахов, теперь подходят к каждой сделке с холодной головой.
Среди ключевых тенденций, которые мы фиксируем: VС-фонды всё чаще требуют от проектов реальных метрик — работающего продукта, пользователей, выручки. Нарратив сам по себе уже не продаёт. Если раньше достаточно было громкого имени в команде или модного слова в питч-деке, то сейчас инвесторы хотят видеть трекшн.
Отдельная история — оценки. После эйфории 2021 года, когда стартапы оценивались в космические суммы без какого-либо обоснования, рынок откалиброван куда более трезво. Фаундеры, рассчитывающие на прежние мультипликаторы, сталкиваются с холодным душем на переговорах.
Ещё один фактор — конкуренция за внимание инвесторов резко выросла. Количество проектов, ищущих финансирование, не уменьшилось, а объём доступного капитала при этом более концентрирован: крупные фонды стали осторожнее, а мелкие игроки и вовсе ушли с рынка. В результате получить деньги стало статистически сложнее.
Обратим внимание и на то, что изменился сам профиль желанного стартапа. Инфраструктура, реальные финансовые приложения, проекты с понятной бизнес-моделью — вот что сегодня в приоритете у VC. Чисто спекулятивные истории и мем-проекты интересуют институциональных инвесторов значительно меньше.
Для рынка это сигнал зрелости: венчурный капитал в крипте постепенно приближается к стандартам традиционного tech-венчура, а значит, выживать и привлекать деньги будут те проекты, за которыми стоит реальная ценность.
Источник: theblock.co