Разговоры о кризисе Ethereum layer 2 не утихают, и мы решили разобраться, насколько они обоснованы. Картина оказалась неоднозначной: нет, не все L2-сети умирают — но значительная часть универсальных цепочек действительно оказалась в крайне уязвимом положении.
Суть проблемы в следующем: когда экосистема L2 только формировалась, идея была проста — разгрузить основную сеть Ethereum, предложив пользователям более дешёвые и быстрые транзакции. Это работало, пока таких сетей было мало. Сегодня же универсальных L2 стало настолько много, что они буквально конкурируют за один и тот же пул пользователей и ликвидности, не предлагая ничего принципиально нового друг по сравнению с другом.
Мы обращаем внимание на ключевое разделение, которое становится всё очевиднее: сети, заточенные под конкретную нишу — DeFi, игры, институциональные решения, определённые сообщества — чувствуют себя значительно лучше. У них есть причина для существования. Тогда как «ещё один быстрый и дешёвый EVM-совместимый роллап» без чёткого позиционирования всё сложнее объяснить рынку.
Отметим и экономическую сторону вопроса. После обновления Ethereum Dencun, которое резко снизило стоимость публикации данных для роллапов, комиссии упали до минимумов. Казалось бы, хорошие новости — но для самих L2-проектов это означает, что зарабатывать на спреде между L1 и L2 стало практически невозможно. Бизнес-модели многих сетей оказались под серьёзным давлением.
Выжить в этой среде, по всей видимости, смогут те, кто сделал ставку на специализацию, сильное сообщество или уникальную технологию. Универсальность сама по себе больше не является конкурентным преимуществом — она превратилась в уязвимость.
Для рынка это сигнал к переосмыслению того, как мы оцениваем L2-проекты: стоит смотреть не на общие обещания масштабируемости, а на то, есть ли у конкретной сети реальная ниша и устойчивая экономическая модель.
Источник: coindesk.com