Аналитики JPMorgan опубликовали любопытное наблюдение: в первом квартале 2026 года приток капитала в криптовалюты резко замедлился, и фактически единственной силой, которая удерживает рынок от ещё более глубокого спада, остаётся компания Strategy Майкла Сейлора.
По данным банка, спрос со стороны розничных и институциональных инвесторов заметно ослаб. Настроения на рынке охладели, и то, что ещё недавно казалось устойчивым трендом на вход в крипту, сегодня выглядит куда скромнее. На этом фоне Strategy продолжает методично скупать биткоин, фактически выступая чуть ли не единственным крупным покупателем, который системно поддерживает входящие потоки.
JPMorgan подчёркивает: такая концентрация притока вокруг одного игрока — сигнал тревожный. Если стратегия Сейлора по каким-либо причинам изменится или замедлится, рынок рискует лишиться и этой опоры. Широкой базы новых покупателей, которая могла бы её заменить, пока не видно.
Мы обращаем внимание, что подобная картина отражает более глубокую проблему: энтузиазм первых месяцев после одобрения биткоин-ETF постепенно угасает, а новых катализаторов для массового прихода капитала на горизонте пока не наблюдается. Рынок всё больше зависит от решений отдельных крупных участников, а не от органического роста интереса.
Для рынка это означает повышенную уязвимость: если главный «покупатель последней инстанции» в лице Strategy возьмёт паузу, давление на цены может резко усилиться — и инвесторам стоит держать этот риск в уме.
Источник: coindesk.com