Tether отчитался о впечатляющих результатах первого квартала 2026 года: чистая прибыль компании составила $1,04 млрд, а резервный буфер достиг рекордной отметки в $8,23 млрд. Основу резервов формируют вложения в американские казначейские облигации — их объём составляет $141 млрд.
Цифры действительно внушительные. Tether продолжает оставаться одним из ключевых игроков крипторынка, и такой уровень обеспечения должен был бы снять все вопросы о надёжности стейблкоина USDT. Однако, несмотря на рекордные показатели, ситуация с резервами по-прежнему остаётся предметом споров в профессиональном сообществе.
Мы обратим внимание на то, что доминирование казначейских бумаг США в структуре резервов — это сознательная стратегия компании, направленная на снижение рисков и повышение прозрачности. Именно такой подход позволил Tether нарастить «подушку безопасности» до рекордных значений.
Тем не менее критики продолжают настаивать на необходимости полноценного независимого аудита, а не аттестаций, которые компания публикует в настоящее время. Вопрос о том, насколько $8,23 млрд буфера реально защищают держателей USDT в случае кризиса, остаётся открытым для части аналитиков и регуляторов.
Квартальная прибыль в $1 млрд+ наглядно показывает, насколько прибыльной оказалась ставка на трежерис на фоне высоких процентных ставок — по сути, Tether зарабатывает на том, что держит активы своих пользователей в государственных облигациях США.
Рекордная прибыль и резервы Tether укрепляют позиции USDT как доминирующего стейблкоина рынка, однако отсутствие полноценного аудита не даёт окончательно закрыть дискуссию о прозрачности компании — и этот вопрос рано или поздно окажется в фокусе регуляторов.
Источник: beincrypto.com