Механика управления эмиссией XRP всегда была публичной — но это не значит, что вопросов стало меньше. Криптокомментатор Crypto Tony опубликовал на платформе X подробный разбор того, как именно работают разблокировки XRP, и высказал достаточно острую теорию: Ripple систематически размывает стоимость токенов у каждого держателя XRP.
Чтобы понять суть противоречия, нужно вернуться к самому началу. Когда XRP появился в 2012 году, все 100 миллиардов токенов были выпущены одномоментно. Основатели Ripple забрали себе 20 миллиардов, а оставшиеся 80 миллиардов перешли компании. В первые пять лет никаких юридических ограничений на продажу этого запаса не существовало — Ripple могла выбросить на рынок сколько угодно токенов в любой момент.
В конце 2017 года компания всё же сделала шаг навстречу рынку: 55 миллиардов XRP были помещены в эскроу-счета прямо на XRP Ledger. Механизм работает автоматически по фиксированному расписанию — каждый месяц из эскроу высвобождается до 1 миллиарда XRP. Предполагалось, что это снимет опасения по поводу возможного обвала рынка из-за внезапного масштабного сброса токенов.
Однако, как указывает Crypto Tony, схема выглядит следующим образом: Ripple ежемесячно получает 1 миллиард XRP, после чего возвращает обратно в эскроу от 60% до 80% токенов. Оставшиеся 200–300 миллионов XRP компания оставляет себе. По словам аналитика, именно эти средства и финансируют всю деятельность Ripple.
Центральный тезис разбора — Ripple фактически размывает позиции рядовых держателей XRP, регулярно вливая свежие токены в рынок. Примечательно, что сама компания этого не скрывает. Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус неоднократно подтверждал в интервью, что продажи XRP играют важную роль в финансировании компании.
Таким образом, каждый месяц на рынок поступают сотни миллионов новых токенов, которые монетизируются ради операционных нужд бизнеса — и это происходит вне зависимости от настроений рынка или интересов держателей.
Этот механизм — напоминание всем инвесторам в XRP: структура эмиссии актива напрямую влияет на его долгосрочную ценность, и важно понимать, кто именно контролирует этот кран и в чьих интересах он открывается.
Источник: newsbtc.com